钢厂限（xiàn）产预期再度发酵（jiào）四大矿山增产预（yù）期较强

      近（jìn）两个交易（yì）日，铁矿（kuàng）石主力2109合约价格遇阻1250元/吨一线连续长（zhǎng）阴下（xià）挫，周四盘中（zhōng）跌幅一度逼近7%触及1114.5元/吨。

记者发现，铁（tiě）矿石现（xiàn）货近期走势弱于期货盘面，上周（zhōu）出现明显的基差（chà）修复行情。PB粉由于近（jìn）期累库较快，溢（yì）价（jià）水平持续下降，钢厂开始调整入炉配比（bǐ），在不追求产（chǎn）量的情况（kuàng）下对低品矿愈发（fā）青睐。

是什么原因导（dǎo）致铁（tiě）矿石期现价格均（jun1）弱呢？

      方（fāng）正中期铁矿石研究（jiū）员梁（liáng）海宽认为，本轮下（xià）跌的（de）主要原因还是（shì）近期钢厂限产（chǎn）预期的再度发酵，各钢铁生产大省先（xiān）后（hòu）强调要完成年内粗钢产量（liàng）不增的目（mù）标（biāo），引发市场对炉料端再度产（chǎn）生悲观情（qíng）绪（xù）。从本周的五（wǔ）大钢种产量来看也确实出现环比明显下（xià）降，前期涨幅较大且自身价格弹性较大的铁矿成为短期空（kōng）头（tóu）配置，主（zhǔ）力合（hé）约一度出（chū）现（xiàn）破位下行的走势。但（dàn）午后（hòu）本周成材数据出炉，成（chéng）材库（kù）存总量（liàng）进（jìn）一步下降（jiàng），供给端开始（shǐ）兑现收（shōu）缩预期，使得成材快速走强，带动铁矿价格止（zhǐ）跌（diē）回升，收出长下影线。

       据期货日报记（jì）者了解，去年末工信部就开始（shǐ）提出粗钢压（yā）减产量的任务，但今年上半年，在钢（gāng）铁需求向好的（de）大背景下，并未有实际（jì）压减产量（liàng）的政策出台，粗钢产量反而（ér）有（yǒu）增无减（jiǎn）。国家统（tǒng）计局数（shù）据（jù）显示，2021年（nián）6月全国（guó）粗钢产量9387.52万吨，同比下降5.6%；1—6月累计产量（liàng）56332.65万吨，同比增长12.9%。6月29日，安徽省率先召开粗（cū）钢（gāng）产量压减工作座（zuò）谈会，7月1日甘肃省紧随其后也确定了今年粗钢产（chǎn）量（liàng）压减的（de）目标（biāo），随后的近（jìn）三周时（shí）间，江西省、湖北省等多（duō）个（gè）省份的粗钢（gāng）压减任务也（yě）陆续下（xià）达（dá）。

       新纪（jì）元期货投资咨询部主管石磊也（yě）认为，近（jìn）两个交（jiāo）易日铁矿石的期现走（zǒu）弱在于江苏和山（shān）东省的（de）限产预期。据统计，江苏（sū）省1—6月份合计粗钢产量6358万吨，增幅（fú）12.77%；山东省1—6月份合计粗钢产量4526万吨，增幅17.01%，这两（liǎng）个省份分别在2020年年中产量位居全国2、3名。目（mù）前江（jiāng）苏省（shěng）各（gè）钢企已经接到了今（jīn）年产量不超过去年的明确指标，山东（dōng）省也开始核算2021年粗钢产量压（yā）减数（shù）据，预计政策（cè）很快（kuài）落地，这两个省份下半年压减产（chǎn）量预（yù）计分别在780万吨和600万（wàn）吨。“而粗钢供给第一大省河北省今年上半年合（hé）计粗钢（gāng）产量12155万吨（dūn），同比竟小（xiǎo）幅（fú）回落0.78%，7月份仍有短期环保限产，唐（táng）山市（shì）也将在下半（bàn）年全部（bù）时（shí）间实施30%的限产，预计河（hé）北省产量（liàng）也将（jiāng）有所收缩。”

        据了解（jiě），铁矿（kuàng）石（shí）未来（lái）的供应也将有所（suǒ）增加。5月底，全球（qiú）四大（dà）矿（kuàng）山之一——必和必拓（BHP）宣布，其在澳洲西部开发的新矿区“南部矿（kuàng）区（qū）”（SouthFlank）已经成功（gōng）产出第一批铁矿。据（jù）估算，南部矿区年产量可达到8000万吨，也是澳大利亚近50年（nián）来最大的新（xīn）开发铁矿区，并与其北部的（de）C矿区（MiningAreaC）共同组成（chéng）目前世界产量最（zuì）大的铁矿生产枢（shū）纽。南部矿区（qū）出产的铁（tiě）矿将用于供应（yīng）必和必拓（tuò）的麦克（kè）粉（fěn）（MACfines）、纽曼（màn）块（Newmanlumps）。同时必（bì）和必（bì）拓的主要竞争（zhēng）对手——力拓也宣（xuān）布，其投产的新矿区——库戴德（dé）利矿区（Koodaideri）也将于（yú）2021年年底正（zhèng）式投（tóu）产（chǎn）运（yùn）营。当（dāng）前，麦克粉（fěn）是大商所铁（tiě）矿石期货的可交割品牌之一，预计与新矿区铁矿混矿后的新麦克粉将在品位、产量（liàng）方面会迎来大幅（fú）提升。

     “从之前限产对铁矿石（shí）价格的影响（xiǎng）来看，均为短期，表（biǎo）现为（wéi）价格快（kuài）速下降（jiàng），但持续（xù）时（shí）间较短。在（zài）铁水产量未（wèi）出现持续大幅萎缩的情况下铁矿（kuàng）石后续（xù）价格往往会随着成材利（lì）润的改善（shàn）而再度走强。对于09合约而言，短期供需暂不具（jù）备趋势性（xìng）恶化的条件。”梁海宽说。

       从（cóng）中长期的角度而言，石磊认为，铁矿石需求（qiú）端将（jiāng）受到（dào）下半年粗钢产量压缩的抑制（zhì），而四大矿山在三（sān）季度增产预期（qī）较（jiào）强，铁（tiě）矿石供需格局有望松（sōng）动，价格趋于回落。短期（qī）而言，铁矿石港口库（kù）存也连续四周回升，上周报（bào）于12551.38万（wàn）吨，现货（huò）价格本周（zhōu）松动回（huí）落至1425元（yuán）/吨（dūn）（61%品（pǐn）位PB粉（fěn）矿），仍（réng）显著升水现（xiàn）货（huò）近（jìn）300元（yuán）/吨（dūn），铁矿石09合约探至中长期上升趋势线支撑，在钢价强势以及期现回归的驱动下，暂时可能难出现技术破位，追空需（xū）谨（jǐn）慎。